海信家電（00921）早盤上漲7.39%，現(xiàn)報26.90港元，成交額7937.40萬港元。

　　國泰君安研報指出，預(yù)計四季度國補政策帶動海信家電（000921.SZ）零售顯著好轉(zhuǎn)，但渠道優(yōu)先消化庫存，公司出貨口徑增幅低于零售端。同時央空業(yè)務(wù)受政策拉動幅度較弱，仍有下滑壓力，預(yù)計內(nèi)銷業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)Q3下滑態(tài)勢，同比+0~5%；出口端海外需求穩(wěn)定，預(yù)計公司Q4海外收入+15~20%。考慮到以舊換新拉動零售，消化庫存，公司實際出貨表現(xiàn)或低于零售端增幅以及長效激勵費用計提，因此下調(diào)公司24Q4以及小幅下調(diào)2025~26年盈利預(yù)測。參考白電可比公司估值，二線龍頭盈利提升期，增長彈性更強，給予一定溢價，維持目標(biāo)價42元，維持“增持”評級。