來源：華爾街見聞

　　花旗認為，英偉達的GPU能通過CUDA支持軟件的重新編程，并適應不同的工作負載，是英偉達的最大優勢。花旗維持了對英偉達的“買入”評級，并將其目標價定為175美元，意味著英偉達還有約34%的潛在上升空間。

　　隨著Marvell和博通兩家芯片制造商的近期披露的業績大超預期，投資者開始擔憂英偉達的GPU是否會被定制ASIC芯片所取代。

　　12月17日，花旗分析師Atif Malik、Papa Sylla發布報告力挺英偉達，重申“這兩種芯片將共存”。花旗預計，到2028年，AI加速器的總市場規模（TAM）將達到3800億美元，其中AI GPU將占據主導地位，占據75%的份額，ASIC則將僅占25%。

　　分析師認為，英偉達的GPU能通過CUDA支持軟件的重新編程，并適應不同的工作負載，是英偉達的最大優勢。

　　花旗還表示，盡管ASIC單位組合的份額可能在2028年達到35%以上，但由于AI GPU更高的平均售價（ASP），ASIC的銷售份額可能被限制在約25%。

　　此外，花旗的供應鏈討論也表明，英偉達的Cowos代工廠產能分配預計將從2024年的56%增長到2025年的60%，顯示出2025年GPU仍將保持強勁的增長勢頭。

　　花旗維持了對英偉達的“買入”評級，并將其目標價定為175美元，這也意味著英偉達還有約34%的潛在上升空間。美股盤后，英偉達股價上漲0.53%。

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