美股股指期貨周四盤(pán)前強(qiáng)勁攀升，表明美股在2024年尾聲經(jīng)歷四天跌勢(shì)后可能迎來(lái)復(fù)蘇。與此同時(shí)，美元走弱，美國(guó)國(guó)債價(jià)格小幅上升。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.9%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲1.1%，納指期貨漲1.3%。

　　歐洲斯托克600指數(shù)微升0.02%，跌1.00%。在對(duì)高估值和即將上任的美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策的擔(dān)憂(yōu)推動(dòng)下，歐洲股市去年年底遭到拋售。

　　從10月到12月，歐洲斯托克600指數(shù)遭遇兩年多來(lái)最大的季度跌幅，受到利率和特朗普政府政策不確定性的拖累，一些市場(chǎng)參與者擔(dān)心這些政策將推高通脹。

　　盡管如此，該指數(shù)在2024年仍上漲了約6%，總體而言，這一年對(duì)股市來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的年份。特別是美國(guó)股市，由于對(duì)人工智能的應(yīng)用和美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率的樂(lè)觀(guān)情緒，創(chuàng)下歷史新高。

　　美國(guó)股市試圖擺脫這一連續(xù)下跌的陰影，而標(biāo)普500指數(shù)在過(guò)去兩年間錄得自上世紀(jì)90年代末以來(lái)的最佳表現(xiàn)?！捌叽罂萍季揞^”推動(dòng)了該基準(zhǔn)指數(shù)自2023年初以來(lái)的50%以上漲幅，原因是圍繞人工智能的熱情。

　　“從股權(quán)回報(bào)率和自由現(xiàn)金流的生成來(lái)看，科技股確實(shí)值得這樣的估值溢價(jià)，”Banque Syz & Co．首席投資官Charles-Henry Monchau表示。“人工智能的故事將擴(kuò)展到市場(chǎng)的其他部分，這意味著不僅是七大科技巨頭，其它標(biāo)普500指數(shù)成分股也會(huì)支持盈利增長(zhǎng)?！?/p>

　　美國(guó)國(guó)內(nèi)安全問(wèn)題惹人憂(yōu)。

　　其他消息面，美國(guó)國(guó)內(nèi)安全問(wèn)題再次受到關(guān)注。在特朗普總統(tǒng)當(dāng)選人即將就職前不到一個(gè)月，新奧爾良的新年慶?；顒?dòng)遭遇襲擊，同時(shí)拉斯維加斯特朗普酒店外一輛特斯拉Cybertruck發(fā)生致命爆炸事件，美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局正對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。

　　投資者還在消化一些2025年早期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)的失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)數(shù)據(jù)。在未來(lái)幾個(gè)月，歐洲和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑以及特朗普的議程將成為交易員關(guān)注的重點(diǎn)。

　　歐洲天然氣價(jià)格升至2023年10月以來(lái)的最高點(diǎn)，地區(qū)在沒(méi)有通過(guò)烏克蘭運(yùn)輸?shù)亩砹_斯供應(yīng)的情況下，準(zhǔn)備迎接寒冷的冬季。烏俄兩國(guó)之間的天然氣運(yùn)輸合同于元旦到期，未能找到替代方案。

　　在一份行業(yè)報(bào)告顯示美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)減少后，油價(jià)上漲。據(jù)美國(guó)石油協(xié)會(huì)的報(bào)告，上周庫(kù)存減少140萬(wàn)桶，這是連續(xù)第六周下降。

　　黃金價(jià)格小幅走高，日內(nèi)漲超10美元重新站上2630美元，延續(xù)去年的創(chuàng)紀(jì)錄升勢(shì)。

　　高盛下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)至75個(gè)基點(diǎn)。

　　高盛近日發(fā)布報(bào)告，宣布下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年降息的預(yù)測(cè)，從原先的100個(gè)基點(diǎn)降至75個(gè)基點(diǎn)。報(bào)告指出，市場(chǎng)對(duì)于基本通脹反彈的報(bào)道存在夸大情況。

　　高盛在報(bào)告中表示，核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹在去年9月至11月的年化升幅為2.5%，僅略高于前三個(gè)月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通脹水平仍符合持續(xù)回落的趨勢(shì)。

　　報(bào)告還指出，經(jīng)過(guò)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整的平均PCE通脹數(shù)據(jù)顯示，去年9月至11月的年化PCE通脹為2.4%，而去年11月份的數(shù)據(jù)則為1.8%，進(jìn)一步證實(shí)了通脹回落的跡象。

　　高盛報(bào)告認(rèn)為，隨著勞工市場(chǎng)緊縮程度恢復(fù)至2017年的水平，薪資增長(zhǎng)年率已放緩至3.9%，處于3.5%至4%的范圍內(nèi)。報(bào)告預(yù)測(cè)，若未來(lái)數(shù)年生產(chǎn)力成長(zhǎng)保持在1.5%至2%，則將與2%的通脹目標(biāo)相符。

　　野蠻擴(kuò)張的美債在2025年面臨“清算時(shí)刻”！ “全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”蓄力破5%。

　　機(jī)構(gòu)匯編的預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年將有接近3萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債到期，其中大部分是短期國(guó)債，美國(guó)財(cái)政部在過(guò)去幾年中一直在大量發(fā)行此類(lèi)國(guó)債，畢竟此類(lèi)國(guó)債流動(dòng)性極高因此頗受歡迎。

　　但是，龐大的短期國(guó)債在短短幾年內(nèi)大幅推高美國(guó)國(guó)債規(guī)模至36萬(wàn)億美元，這也使得財(cái)政部預(yù)算赤字愈發(fā)高企以及美債利息支出屢創(chuàng)新高，各期限的美債收益率在2025年可能繼續(xù)狂飆，尤其是較長(zhǎng)期限的美債收益率（10年及以上），可能在“期限溢價(jià)”推動(dòng)之下突破2023年創(chuàng)下的近十幾年來(lái)歷史最高點(diǎn)位5%。

　　華爾街齊看好2025年美股但勢(shì)頭將減弱。

　　標(biāo)普500指數(shù)2024年漲幅高達(dá)23.3%，該基準(zhǔn)指數(shù)自 1997-1998年以來(lái)首次連續(xù)兩年年度漲幅超過(guò)20%。美股今年的上漲受到多種因素推動(dòng)，其中最主要的是美聯(lián)儲(chǔ)終于開(kāi)始降息周期、人工智能 （AI） 熱潮推動(dòng)科技股持續(xù)上漲，以及特朗普勝選。

　　不過(guò)，許多投資界人士認(rèn)為，明年美股將進(jìn)一步上漲，但不會(huì)達(dá)到2023年和2024年的水平。分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)暗示降息步伐將放緩，以及對(duì)特朗普政策全部影響的不確定性等不利因素也存在。

　　Truist 聯(lián)席首席投資官 Keith Lerner表示：“我們預(yù)計(jì)，股市牛市（無(wú)論從價(jià)格還是持續(xù)時(shí)間來(lái)看，都落后于典型的上升周期）將通過(guò)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張來(lái)維持，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將提高企業(yè)利潤(rùn)，放松貨幣政策，并持續(xù)提供財(cái)政支持?！薄斑@些積極因素被市場(chǎng)估值上升和投資者樂(lè)觀(guān)情緒部分抵消，這表明出現(xiàn)積極驚喜的門(mén)檻已經(jīng)提高。這些因素，加上更廣泛的政策結(jié)果，表明與過(guò)去一年相比，今年的走勢(shì)更加坎坷。投資者應(yīng)該尋求利用可能在持續(xù)上升趨勢(shì)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　量子計(jì)算概念股盤(pán)前走強(qiáng)，SEALSQ Corp大漲近18%，盟云全息漲近14%，Rigetti Computing漲超6%，D-Wave Quantum漲近5%。

　　比特幣重返9.6萬(wàn)美元上方，加密貨幣概念股盤(pán)前走高，MicroStrategy漲超6%，MARA Holdings漲超5%，嘉楠科技漲4.88%。

　　Synaptics盤(pán)前漲超4%，將與谷歌在物聯(lián)網(wǎng)邊緣人工智能（Edge AI for the IoT）領(lǐng)域開(kāi)展合作。

　　烯石電車(chē)新材料盤(pán)前漲超12%，訂立第五份續(xù)新循環(huán)貸款融資。

　　明珠貨運(yùn)盤(pán)前跌近11%，2024年上半年?duì)I收同比降59.2%，凈虧損擴(kuò)大。

　　和黃醫(yī)藥盤(pán)前漲7%，治療肺癌藥物新藥上市申請(qǐng)獲受理并獲納入優(yōu)先審評(píng)。

　　理想汽車(chē)盤(pán)前漲超1%，12月交付量超5.85萬(wàn)輛創(chuàng)新高。

　　蔚來(lái)盤(pán)前漲超1%，12月交付量同比增72.9%。

　　小鵬汽車(chē)盤(pán)前跌近2%，H股今日下跌3.5%，新年伊始開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)。