周二（1月14日），大盤全天單邊走強，三大指數均創(chuàng)下2個月來最佳表現。從行業(yè)看，申萬一級行業(yè)中計算機、傳媒、機械設備、汽車漲幅前4，對應概念看炒股軟件、WEB3.0等漲幅靠前?？傮w來看，今日個股跌少漲多，兩市有5328股飄紅。

　　截至收盤，上證指數漲2.54%報3240.94點，深證成指漲3.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.71%，中證A500漲2.89%。A股全天成交1.37萬億元，上日成交9762.08億元。

　　我們認為市場今日主要影響因素如下：

　　1、美國逐步實施關稅的可能性打消了部分市場擔憂，疊加內部政策引領招標落地提速，計算機板塊領漲。消息面上，彭博社引述知情人士消息稱，特朗普的經濟團隊成員討論了逐步提高關稅以避免通脹飆升的方法。國內來看，二十屆三中全會提出“緊急打造自主可控的產業(yè)鏈供應鏈”，政治局會議上指出“因地制宜發(fā)展新質生產力”；2025年步入“十四五”最后沖刺階段，3月兩會召開，相關政策有望推動信創(chuàng)招標的進一步提速。

　　2、小紅書國際版登頂美國app store免費榜第一名，催化A股傳媒板塊上漲。消息面上，美國最高法院近日裁定，國家安全優(yōu)先于言論自由，并維持了對TikTok的禁令。根據規(guī)定，如果TikTok的母公司字節(jié)跳動不出售該應用，美國將于1月19日強制關閉TikTok。然而，字節(jié)跳動已明確拒絕出售。1月13日開始，一些美國用戶轉移到新的社交平臺，小紅書登頂App Store免費榜第一。未來隨著國際版的持續(xù)“出圈”，小紅書有望進一步提升用戶規(guī)模，豐富內容生態(tài)，從而打開更大的平臺變現空間。

　　3、特斯拉目標2025 年量產數千臺 Optimus 機器人，機械設備、汽車等相關板塊漲幅靠前。人形機器人放量節(jié)奏或逐步明確，特斯拉給出2025-2027年量產規(guī)劃，2025年幾千臺，2026年翻10倍到5-10萬臺，2027年有望再翻10倍。后續(xù)催化時點來看，除了可能陸續(xù)獲得的儲備產能郵件/實際的定點以外，一些標志性事件還包括：1）1月30日特斯拉Q4交流會；2）3月17日-3月20日英偉達GTC大會；3）未來幾個月內有望有Optimus更新，期待gen3發(fā)布，可能會有新的硬件方案變化。

　　海外“特朗普交易”迷霧重重，國內從“交易政策預期”到“交易經濟現實”，較為確定的是國內松貨幣、無風險利率穩(wěn)步下行，這將持續(xù)利于紅利、類債、黃金等利率敏感資產重估，目前這樣的交易還沒有看到拐點信號。同時，科技主題層面，科創(chuàng)綜合指數1月20日即將發(fā)布，后續(xù)相關ETF產品有望帶來增量資金，科技層面我們看好三大主題：1）受Optimus Gen 3發(fā)布預期催化，當前人形機器人交易熱度維持較高水平；2）低空經濟情緒維持6日以來上行趨勢；3）貿易摩擦預期窗口期，AI重點關注國內方向國產算力（芯片/IDC/液冷等配套）、電力鏈（燃氣輪機/柴油發(fā)動機/核電）、豆包和小米鏈（眼鏡/耳機/存儲）。

　　風險提示：指數短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。觀點僅供參考，會因市場因素變化而變化，不構成投資建議或承諾?；鹩酗L險，投資需謹慎。