來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　【導(dǎo)讀】微醫(yī)控股擬港股IPO，騰訊、高瓴、紅杉中國(guó)等是股東

　　12月31日，AI醫(yī)療公司微醫(yī)控股正式向港交所遞交招股說(shuō)明書，擬主板掛牌上市，招銀國(guó)際擔(dān)任獨(dú)家保薦人。按照2023年收入計(jì)算，微醫(yī)是中國(guó)最大的AI醫(yī)療健康解決方案提供商，騰訊、高瓴、紅杉中國(guó)、中投中財(cái)基金、友邦保險(xiǎn)等知名機(jī)構(gòu)投資了這家公司。

　　國(guó)內(nèi)最大AI醫(yī)療健康解決方案提供商

　　從發(fā)展歷史看，微醫(yī)控股成立于2004年，2011年推出線上醫(yī)生預(yù)約平臺(tái)“掛號(hào)網(wǎng)”，2015年“掛號(hào)網(wǎng)”升級(jí)為“微醫(yī)”，并且在烏鎮(zhèn)成立了中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院；2020年其與天津市政府訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立“數(shù)字健共體”全國(guó)示范區(qū)；2024年微醫(yī)利用AI大模型對(duì)健共體模式進(jìn)行升級(jí)，完成四種AI算法的備案，包括微醫(yī)醫(yī)療大模型、微醫(yī)醫(yī)療助手大模型、微醫(yī)健康助手模型及微醫(yī)生文本生成算法。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年收入計(jì)算，微醫(yī)控股是中國(guó)AI醫(yī)療健康解決方案的最大提供商；同時(shí)，微醫(yī)也是中國(guó)唯一一家通過(guò)按人頭付費(fèi)和按價(jià)值付費(fèi)的模式提供健康管理會(huì)員服務(wù)的AI醫(yī)療健康解決方案提供商。

　　招股書披露了2023年中國(guó)AI醫(yī)療公司收入排名情況，微醫(yī)控股以10.24億元的AI醫(yī)療健康解決方案收入排名第一，市場(chǎng)份額為10.6%。

　　從業(yè)務(wù)構(gòu)成上看，微醫(yī)控股主要有AI醫(yī)療服務(wù)和數(shù)字醫(yī)療平臺(tái)兩大板塊業(yè)務(wù)。到現(xiàn)在，微醫(yī)已經(jīng)建立了涵蓋醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥服務(wù)、健康管理及醫(yī)療費(fèi)用智能控制的AI驅(qū)動(dòng)型價(jià)值業(yè)務(wù)。微醫(yī)主要的AI應(yīng)用為AI醫(yī)生、AI藥師、AI健康管理及AI智能控制，為醫(yī)生、藥師、健康管理師及監(jiān)管機(jī)構(gòu)賦能。? ??

　　目前，微醫(yī)已經(jīng)在數(shù)字醫(yī)療平臺(tái)上連接約1.15萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)和31.80萬(wàn)名醫(yī)生，其能夠提供線上咨詢、復(fù)診、慢病管理及健康管理等服務(wù)。

　　經(jīng)調(diào)整虧損率逐年收窄

　　騰訊、高瓴和紅杉中國(guó)等為股東

　　招股書顯示，2021年、2022年及2023年，微醫(yī)控股的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為9.62億元、13.68億元和18.63億元，其中，來(lái)自AI醫(yī)療服務(wù)的收入分別為2.28億元、6.28億元及10.24億元。? ??

　　但是，在收入高速增長(zhǎng)的同時(shí)，這幾年微醫(yī)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀皇翘潛p的，2021年、2022年及2023年，微醫(yī)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分別虧損22.69億元、37.82億元、14.01億元；同期，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整虧損（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為13.54億元、8.17億元、5.05億元，經(jīng)調(diào)整虧損率分別為140.8%、59.7%、27.1%，呈大幅收窄趨勢(shì)。

　　2024年上半年，微醫(yī)控股的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入從2023年同期的8.77億元增加107.4%，至18.18億元；同時(shí)，上半年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損4.30億元，經(jīng)調(diào)整虧損為1.28億元，經(jīng)調(diào)整虧損率降至7.0%，接近盈利。? ??

　　成立以來(lái)，微醫(yī)控股進(jìn)行了10輪融資，騰訊、高瓴曾經(jīng)在2015年9月參與了微醫(yī)的C輪融資，近幾年還有中投中財(cái)基金、友邦保險(xiǎn)、啟明創(chuàng)投、紅杉中國(guó)等知名機(jī)構(gòu)投資了微醫(yī)。

　　招股書顯示，微醫(yī)的重要股東包括騰訊、5Y Capital（五源資本）、Hillhouse Investment Vehicles（高瓴）、CICFH New Dynamics Investment SPC Vehicles（中投中財(cái)基金）、友邦保險(xiǎn)、Qiming Venture Partners Vehicles（啟明創(chuàng)投）、HongShan Funds（紅杉中國(guó)）、高盛集團(tuán)等。? ??

　　IPO前，微醫(yī)控股創(chuàng)始人廖杰遠(yuǎn)通過(guò)New Forte持股為11.51%，WD Family B Limited持股為3.57%，WD Family C Limited持股為1.92%，WD Family X Limited持股為 3.51%。

　　微醫(yī)控股在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于在天津和其他地區(qū)擴(kuò)張健共體；AI技術(shù)的擴(kuò)張與應(yīng)用；提升醫(yī)療服務(wù)水平和管理效率；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。? ?